杨芮
人身险费率市场化改革“发令枪”响后，中小险企纷纷“应战”抢夺费率市场化改革后“首单”，而大型险企“参战”及预定利率走高则被业界普遍认为是寿险费率市场化进阶的标志。
8月初，人身险费率市场化启动后，包括农银人寿、中英人寿、建信人寿在内的各家中小型险企迅速推出基于新的预定利率的人身险产品，定价利率均瞄准3.5%。随后，一度保持“静默”的大型险企也开始按捺不住。继新华保险推出费改新产品后，10月15日平安人寿也在北京发布了费改后新产品。
平安人寿总经理柳志坚向《第一财经日报》记者介绍：“平安人寿推出的新产品预定利率在4%左右，也是目前唯一获得保监会批准的突破3.5%上限的费改后产品。”另据本报记者了解，除了中国人寿和中国人保日前公开透露过会积极研发费改后新产品且积极报备外，中国太保和泰康人寿的新产品也将面世。此外，本报记者还从阳光人寿处获悉，该公司亦将于18日在电话销售渠道推出费改后新产品。
柳志坚还对记者表示：“接下来平安还会进一步拓展传统险产品，并将丰富产品线，设计相关的年金产品等。”而业界目前则普遍认为，虽然传统险产品在保险产品中占比低，但险企“参战”寿险费率市场化改革的目标在于丰富产品结构。
产品设计之变
利率市场化的过程会不可避免地加剧保险产品和其他金融产品的竞争。随着寿险费率市场化政策的出台，保险产品的设计也悄然发生了一些变化；同时，开发新的普通寿险产品也成为丰富产品结构的一个重要渠道。
据记者了解，此次平安人寿推出的产品是一款普通型人身险组合名为平安福健康保障计划(下称“平安福”)，专为中高收入人士设计，涵盖身故、30种重大疾病、普通意外、公共交通意外、自驾车驾乘意外等责任。除了定价利率外，其在意外险方面也参照了中国保险行业协会最新的意外伤残评定标准。
平安人寿董事长丁当认为：“此次保监会推出的费率市场改革，不是简单的产品降价，而是推出了一个新的市场定价机制，整个行业也从此开始进入了一个市场定价的机制，市场化的定价机制有助于保险企业能够更充分地进行自主经营，也有助于整个市场竞争更充分化，同时其带来另一种挑战是保险公司自身的管理。”
长江证券研报认为，虽然其他金融产品具有灵活性优势，但是不可避免收益率出现较大波动，而保险产品想要获得竞争优势，会通过提高收益率的稳定性和持续性来吸引客户。这会导致在保单设计时，除了对定价利率进行调整外，保单会嵌入更高的退保现金价值、更高的保单抵押贷款比率以及更高的保证收益率条款，来赢得竞争优势。
而据一位业内精算人士表示，定价利率、退保现金价值、保单抵押贷款比率以及保证收益率条款也是目前设计费改后产品的首要考虑因素。
积极丰富产品线
无论中小险企还是大型险企，开发新的普通寿险产品都被认为是新的机遇和丰富产品结构的重要渠道。保监会出台的与费率市场化配套的政策中，允许养老年金等业务的准备金评估利率最高上浮15%，即可达到4%左右，以支持发展养老保险业务被认为是重大利好。
而另据业内人士分析，下一步养老年金产品将得到进一步发展。除了平安人寿表示会进一步丰富产品线外，很多中小险企的态度也十分明确。
针对产品结构单一、产品集中度高的现状，长江证券分析认为，部分中小保险公司开发新产品的动力在于丰富产品结构，其初始保费结构存在分红产品占比过高同时产品单一、产品集中度偏高等问题，通过开发新产品能够丰富产品结构。而提高定价利率或者提供较高的保证利率也是中小保险公司目前改良产品的主要特点。
另一方面，险企积极参与推出的费改后产品也是行业向保障回归的重要标志。以平安推出的产品为例，因其保障成分较高，预计NBV/FYP 利润率超过50%，高于目前销售的分红险和万能险。
据上述人士分析：“费率市场化带来的将是产品结构优化和注重价值增长，这也能够对抗承保端的低迷。”
下一篇： 中国电信将进军互联网金融 与保险公司合作